에스케이어드밴스드 채권 12-1, 12-2 신용평가서 발행정보 뜯어보기. 파일까지 첨부!
안녕하세요.
2024.5.03자로
에스케이어드밴스드
(Sk Advanced) 회사채가
장내시장에 발행되었습니다.
투자하기 괜찮은 회사인지
회사는 어떤 것으로 돈을 버는지
만기까지 가져가도 될지를
발행정보와 신용평가서를 토대로
정리해드리겠습니다.
1. 에스케이어드밴스드
12-1, 12-2 채권 발행정보
발행정보창입니다.
2020년부터의 채권발행 정보를
뽑아왔는데요.
만기가 임박한 채권들도 보입니다.
이번에 발행한 채권 12-1과 12-2는
2024년 5월 3일에 발행된 채권입니다.
만기가 1년 6개월짜리와 2년짜리 채권이 있으며
액면이자율 차이는 0.1%차이입니다.
1개월에 한번씩
이자를 지급하는 이표채입니다.
2. 에스케이어드밴스드
신용평가서
그럼 신용평가서를 보면서
회사가 무엇으로 돈을 버는지
왜 이 등급으로 산정되었는지
살펴보겠습니다.
하단에 신용평가서 원본
pdf 파일로 올려드리겠습니다.
우선 이미지로 편하게 보실 분들은
글을 따라오시면 되겠습니다.
SK어드밴스드(주)
이번 12-1, 12-2 회
선순위 무보증 회사채의 평가등급은
A- 이며 전망은 부정적입니다.
본래 A 등급에서 강등되었네요.
재무지표를 보겠습니다.
2018년에 비해 매출액이 떨어졌으며
당기순이익도 2022년부터 적자입니다.
재무 상태는 좋지 않군요.
왜 이런 평가를 하게 되었을까요?
이 회사는 프로필렌을 만드는 화학회사입니다.
원재료가 상승하고
중국 이슈가 있어서
영업수익성이 안좋은 상태입니다.
현금흐름이 적자이고
이게 누적되고 있어서
재무구조가 더 나빠질 것 같다는 게
신용평가사의 판단입니다.
SK가스로부터 물적분할한 회사입니다.
하지만 파는 제품이 단일합니다.
다른 경쟁사들은 사업을 다각화하는데
SK어드밴스드는 한 우물만 파자네요.
그래서 한 제품이 잘되면 좋겠지만
사업 환경이 안좋아졌을 때
리스크가 큽니다.
하지만 SK가스에게
원재료를 전량 수급받는 수직계열화는
회사 입장에서 좋습니다.
2017~2021년까지는
잉여현금흐름도 있고
흑자를 내고 있었습니다.
하지만 2022년 이후 적자가 나면서
현금 흐름이 크게 저하되었습니다.
아무리 이렇게 현금흐름이 좋지 않다 해도
유사시에 그룹회사. 모회사인 SK가
도와줄 수 있기 때문에
1년반~2년 사이에
회사가 망할 것 같지는 않습니다.
(채권 원금과 이자는
잘 받을 수 있을 거라고 봅니다.)
그래서 이런 평가 근거를 내놨지만
주식 투자자가 아닌
채권 투자자로서는
투자를 해봐도 괜찮다 싶어서
저도 소량 매수했습니다.
신용평가서 원본파일