현명한 주식 투자자 5장. 왜 주가는 올라가는가?

 

 

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5장. 왜 주가는 올라가는가?

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1. 주식 투자란

가치와 가격의 차이를

꿰뚫어보는 게임

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주식 투자는 

가치를 계산하고

현재 가격의 차이가 얼마인지를

꿰뚫어보는 게임입니다. 

 

그런데 왜 이 차이가 생길까요? 

그리고 어떻게 그 차이가 해소될까요?

 

이 차이는

정보 격차와 감정 때문에 생깁니다. 

 

일부 사람들이 기업의 진정한 가치를 압니다.

그리고 나중에 정보 격차가 해소될 때

큰 이득을 얻을 수 있는 것이죠.

 

또한 주식시장은 합리성보다는

감정에 근거하여 움직이는 경향이 큽니다. 

 

들어본 적 없는 기업이,

내릴 것 같은 주식이 더 성공 확률이 크다는 것이죠.

 

 

하지만 이럴 때는 주식을 파세요.

1. 종목 선정을 잘못했다.

: 가치 평가를 잘못했거나 경영 문제

2. 현금이 필요해졌다. 

3. 투자 대상의 저평가도가 낮아지고

다른 유망 종목이 발견되었다. 

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2. 주가가 오르는 계기는?

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1. 배당확대 : 눈앞의 돈을 좋아하기에

잠깐 기분 좋을 수 있으나 

이로 인한 주가 상승은 속임수다.

 

2. 주주우대 

 

3. 자사주 매입 : 기업이 자기 주식을 사는 것. 

 자기 회사의 주가가 싸다고 판단하고

 스스로 자기 회사 주식을 사는 것. 

(배당 수령에는 세금 붙지만 자사주매입은 세금 x - > 더 효율적)

 

 

4. 충실한 IR

 기업이 자신의 회사 정보를 제공하는 것.

 정보공개나 주주설명회

 기업의 좋은 부분 뿐 아니라 나쁜 부분도 

잘 공표하고 있는지 확인해야 함.

 

 

5. 신제품, 신규 사업 전개 

 : 기대감 때문에 주가 상승 

기대 이하일 경우 주가 다시 하락 가능

 

 

6. 상장 

 

7. M&A(합병과 인수)

 

 

8. 액면분할 :

가격이 낮아지니 

투자자들이 사기 쉽게 됨.

 

 

9. 대중매체

하지만 주가가 오를 거라고 꿈꾸지 말아라.

그럭저럭 효율적인 시장은

오래 갖고 있다보면 그 가치에 수렴한다. 

 

 

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3. 좋은 투자 대상의

조건은 단 두 가지

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결국 좋은 투자 조건은

1. 가치와 가격 차이가 크다.

2. 그 격차가 해소되는 기간이 짧다. 

 

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4. 유망주란? /

투자자의 종류

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가치와 가격의 차이	소박한 저평가 주식 (부엉이형 투자자- 참을성이 강함)	유망한 저평가 주식 (사자형투자자 - 행동력)
	몹쓸 주식 (양형 투자자 - 남에게 순종함)	화려한 인기 주식 (여우형 투자자 - 재빠름)
	차이가 해소되기까지의 기간

-소박한 주식은 남들이 깨닫기 전에

-인기종목은 움직임이 너무 빠르다.

(애널리스트들이 점검하고 있음)

-몹쓸 종목에는 눈길을 주지 않는다.

-아무도 모르는 유망주를 찾아내라!

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-부엉이 : 매사에 장기적인 관점

 남들이 뭐라하건 가치만 보고 삼.

 대중이 그 가치에 눈떴을 때 매도함.

 (직장인에게 추천)

 

 - 여우 : 시장의 비효율을 '이용'

 코리안 디스카운트 등.

 

- 양 : 근거없는 투자를 하는 사람들

  누군가의 뒤를 따라갈 뿐. 

 타인의 추천으로 주식 함. 

 

- 사자 : 투자 세계의 프로

 가치와 가격 차이를 보고 그걸 억지로 메움. 

 대형 사모펀드. 

 저평가된 기업 통째로 매수, 후에 매각 등. 

 

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장기투자의 함정

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1. 세금과 수수료 면에서 유리. 

2. 원래 가격, 가치 갭 메워지는 데는 오랜 기간이 걸린다. 

 

장투는 그 자체가 목적이 아니라

수단에 불과한 것입니다. 

 

가격 조정이 빨리 일어난다면

오랜 시간 기다리지 않아도 좋습니다.